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年度报告封面画面

重大风险提示表

第三节 会计数据和财务指标

一、 盈利能力

二、 偿债能力

三、 营运情况

第四节 管理层讨论与分析

一、 业务概要

商业模式

公司作为会议及展览服务行业综合服务解决方案提供商，持续为汽车、世界 500 强及互联网新锐等企业提供会展综合服务。经过多年的经营积累，目前公司已经具备了包括策划创意、资源整合、组织运营、系统管理、品牌推广等综合能力在内的核心能力，在细分市场中具备了领先的核心竞争力，与奔驰、比亚迪、长城、起亚、一汽、海尔、美的、阿里巴巴、腾讯等企业建立了长期稳定的合作关系。

公司的销售模式为直接销售模式，公司主要通过参与下游客户的招标获取会展综合服务合同；同时基于公司良好资质及口碑，公司也会以商务洽谈的方式与客户直接签订合同或订单。

报告期内，公司商业模式较上年度未发生重大变化。

二、 经营情况回顾

(一) 经营计划

报告期内，公司实现营业收入 44,338.58 万元，比上年同期增加 21.59%，归属于公司股东的净 利润 -2,390.04 万元，亏损增加 1,216.47 万元；经营活动产生的现金流量净额 -1,866.12 万元，较 上年同期减少 172.54%，主要原因系：1）受疫情及大宗商品涨价影响，公司部分原材料及人工成本有 所上升导致毛利率下降；2）报告期内公司对恒大系应收账款计提了 80%的坏账准备导致信用减值损失 同比大幅增加。

(二) 行业情况

公司属于会展服务业，属于国家重点发展行业。一方面，在国家政策支持等外部环境下，会展行 业将持续健康发展；另一方面，行业壁垒进一步显现，规模较小会展公司逐渐失去市场竞争力。2020 年初以来，受新冠疫情影响，行业面临较大冲击，但是危和机共存，短期受挫明显，长期发展依然看好。

一、会展业发展的有利因素

1、 政策支持

国家颁布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》 （以下简称《十四五规划纲要》）正式发布了，这一项规划的发布，不仅仅是对我国各行各业的经济发 展有着指导意义，更是为会展业提供了方向。规划强调促进会展业发展，关键要坚持专业化、国际化、 品牌化、信息化。在此基础上，高质量发展将成为会展业的主基调和主旋律。

2、 场馆建设力度加大

近些年来，以会展场馆为核心，集酒店住宿、餐饮、文化、旅游等配套服务为一体的会展综合体 在全国各地不断竣工或开工建设，为行业发展提供了广阔的物理空间。

3、 市场需求稳定增长

会展行业服务对象广泛，涵盖了汽车、房地产、电子、通信、医药等众多行业，且展示道具产品更新 周期较短，产品更新换代较快，市场需求将保持长期稳定的增长，市场空间较大。

4、 新的线上、线下会展活动平台不断涌现

“十四五”规划建议提出坚持创新驱动发展，全面塑造发展新优势；加快发展现代产业体系， 推动经济体系优化升级；形成强大国内市场，构建新发展格局；畅通国内大循环，促进国内国际双循环；全面促进消费，拓展投资空间。会展业与“双循环”战略的对应就体现在所搭建的一系列会展活动平台，诸如进博会（上海）广交会（广州）服贸会（北京）以及中国-东盟、中国-东北亚、中国-南亚、 中国-阿拉伯、中国-中东欧、中国-非洲、中国-俄罗斯、中国-蒙古国、中国亚欧等博览会项目等，这些都为会展业提供了新的发展机遇。

二、会展行业正在形成行业壁垒

1、资源整合壁垒

会展综合解决方案是为客户参加会展活动提供相应的服务，整个方案的设计都围绕客户参加展会的需求。需要充分了解参展企业的品牌信息、产品类型、消费者接受信息和线路的习惯，同时在会展活动中需要统筹管理上游供应链，协同合作国内外互补同行，处理好场馆、主办、公关、新媒体和广告等各类相关资源，而高效可靠实施的资源整合能力需要长时间的积累。因此，资源整合能力为该行业准入的一个较高门槛。

2、客户壁垒

由于会展服务商提供的服务质量将直接影响到客户的品牌形象和产品销售，大型公司在选择会展服务商时需经过严格的考察和认证，十分慎重，一旦建立合作关系后，双方合作关系也是相对稳定的， 对于新进入者具有一定的客户壁垒。

3、人才壁垒

在会展综合解决方案环节需要精准实效有竞争力，需要专业精湛、阅历丰富、背景多元、对中西 文化具有深刻理解的创意人才。在项目交付环节，需要具有统筹规划、危机处理、团队管理、沟通协调及预算管理的等综合能力强的项目管理人才。此外，在经营管理上需要能整合企业内外资源，准确把握行业发展趋势，具有专业背景及相关从业经验的经营管理人才，优秀的团队组合需要长时间积累 形成。与此同时，行业优秀专业人才的流动也倾向于品牌好、实力厚的企业。因此，新进入者要面临 一定的人才壁垒。

4、资金壁垒

会展行业的需求具有订单量大，需求时间较为集中，客户分布广泛，保障要求高等特征，同时会展行业回款周期普遍较长，前期需要公司垫付一定量的资金才能顺利运作，这使得资金实力较弱的企业在项目承接规模、项目承接数量及与供应商的议价能力等方面面临一定的资金壁垒。

(三) 财务分析

1. 资产负债结构分析

资产负债项目重大变动原因：

1、货币资金同期初相比增加 187.42%，主要原因系报告期内公司客户回款良好所致；
2、应收票据同期初相比增加 564.41%，主要原因系报告期内客户商业承兑汇票结算业务增加所致；
3、存货同期初相比增加 119.68%，主要原因系报告期末跨期未完工的项目增加导致未结转的成本增加 所致；
4、投资性房地产同期初相比增加 68,866,671.97 元，主要原因系将 2021 年出租的办公楼及公寓，根   据《会计准则第 3 号——投资性房地产》，从固定资产转入所致；
5、固定资产同期初相比减少 58.73%，主要原因系将 2021 年出租的办公楼及公寓，按《会计准则第 3 号——投资性房地产》从固定资产转入投资性房地产所致；
6、在建工程同期初相比增加 51,261.28 元，主要原因系报告期内江苏工厂待安装设备未转固所致；
7、交易性金融资产同期初相比增加 1,064,414.1 元，主要原因系报告期内海南海建债务重组受偿股 票所致；
8、使用权资产同期初相比增加 7,284,847.78 元，主要原因系报告期内适用新租赁准则对租入的办公 楼资产纳入报表列报所致；
9、长期待摊费用同期初相比减少 50.53%，主要原因系报告期内担保费分摊结束所致；
10、递延所得税资产同期初相比增加 259.55%，主要原因系报告期内对恒大系应收计提坏账准备所致；
11、合同资产同期初相比减少 64.91%，主要原因系报告期内上期大量展厅项目完工转出所致；
12、合同负债同期初相比增加 186.47%，主要原因系报告期内收到本期未完工项目进度款所致；
13、短期借款同期初相比增加 87.18%，主要原因系报告期内公司业务增长新增银行贷款所致；
14、长期借款同期初相比减少 100%，主要原因系长期借款即将到期转入其他非流动负债所致；
15、应付职工薪酬同期初相比增加 39.91%，主要原因系公司报告期内人员规模增加较多及预提 2021 年年终奖所致；
16、应交税费同期初相比增加 76.91%，主要原因系报告期内下属子公司尚未清缴的所得税所致；
17、其他应付款同期初相比增加 225.66%，主要原因系报告期内收到员工股权激励款尚未行权所致；
18、一年内到期的非流动负债同期初相比增加 35.89%，主要原因系报告内即将到期的一笔长期借款重分类列报所致。

2. 营业情况分析

(1) 利润构成

项目重大变动原因：
1、信用减值损失同比增加 853.26%，主要原因系报告期内对恒大系应收账款计提了 80%减值损失所致；
2、资产减值损失同比减少 82.62%，主要原因系上年同期计提对安宝示投资商誉减值而本报告内未发 生所致；
3、投资收益同比减少 224.84%，主要原因系报告期内注销全资子公司深圳市购购商贸有限公司所造成 的损失所致；
4、营业利润同比亏损增加 1,293.96 万元，主要原因系报告期内毛利率下降及计提大量信用减值损失 所致；
5、营业外收入同比减少 99.75%，主要原因系去年同期公司核销了无需支付的应付账款所致；
6、营业外支出同比减少 29.22%，主要原因系去年同期公司非流动资产毁损报废损失增加而报告期内 未发生所致；
7、净利润同比亏损增加 919.71 万元，主要原因系报告期内公司营业利润减少所致。

(2) 收入构成

按产品分类分析：

按区域分类分析：

收入构成变动的原因：

报告期内，公司汽车类业务同比增长 31.08%，主要原因系报告期内疫情有所好转业务恢复所致；
报告期内，公司在境外地区业务额 680.51 万元，为公司开拓国内客户长城海外项目-哈弗德国慕尼黑展实现的收入，后期公司会持续加大国内客户海外业务的拓展。

(3) 主要客户情况

(4) 主要供应商情况

(四) 投资状况分析

1、 主要控股子公司、参股公司情况

研发项目情况：

卡司通公司在展览展示技术领域持续不断深耕、研发与创新，2021 年研发总投入 1,349.69 万元， 研发相关的科技人员达 44 人，主要研发了声控展览展示洗墙灯光系统、模块化展墙展示系统、针刺电池展示系统、展厅智能灯光系统、3D 环形幕布展示装置等研发项目，其技术已接近国际展览展示技术先进水平，其产品可增强场景化氛围和客户体验、达到绿色环保和降本增效、带动和提升业务业绩， 为公司带来直接或间接的经济效益。

四、 未来展望

(一) 行业发展趋势

“十四五”规划纲要中对会展业的发展明确提出以“推动生产性服务业融合化发展”，“深化服务领域 改革开放”，“促进国内国际双循环”，“推动进出口协同发展”为主的发展方向，就目前而言会展业的 转型势在必行，会展将不再局限于线下会展，线上会展如雨后春笋般涌现，打破传统的会展形式，提 高会展的服务效率和服务品质，构建优质高效，结构优化，竞争力强的会展业新体系。我国目前处于 快速发展的道路上，机遇和挑战同步，会展业要准确把握新发展阶段，深入贯彻新发展理念，加快构 建新发展格局，推动高质量发展，完成“十四五”规划。

(二) 公司发展战略

公司致力于打造成为世界一流的高端会展综合方案解决服务商，专注于体验型空间和增强体验的 精准高效解决方案。

在新时期，公司大力响应国家推动会展业高质量发展的号召，坚持创新驱动发展，通过革新理念 和利用新技术，不断探索客户服务新模式、产业链合作新模式、国际资源整合新模式、企业治理新模 式等，持续提升竞争水平，输出更高质量的服务供给。在危机中育先机，于变局中开新局，全面塑造 公司发展新优势。

(三) 经营计划或目标

2022 年将持续打造卡司通的品牌，提升品质和盈利能力，服务好客户，赢得赞美和尊重，成为行 业领导者。持续提升综合竞争力，驱动业绩持续增长。

公司将通过以下几个方面不断完善公司的管理：

1、持续提升品牌、品质、品位，进一步满足客户多样化、深度实效需求，为客户提供最实用、恰 到好处的解决方案，创造更大价值；深挖现有品牌客户---做深做强为客户提供综合营销服务，扩大卡 司通在品牌和营销体系中的市场份额，并成为盈利能力最强的会展服务公司。
2、激发组织活力，形成长期可持续的体系化运营机制，形成高效的组织，进一步推动创新：
1）让竞争流动成为企业动力源，引进“鲶鱼”，激发组织，从制度层面一点一点地推进，进行有 计划的淘汰， 形成内部压力；
2）在制度、机制、流程、方法的基础上，选取和提拔一批优秀的、正 能量的干部，通过干部的表率作用，影响一批人，最终影响组织；
3）通过文化牵引，形成我们的行为 作风和竞争力， 保持目标、方法、步调一致，不断提升企业组织的活力。

3、资源共享，优势结合以内生成长为主，通过横向整合合作，与安宝示（上海）深度合作，从人 才资源、工程资源、采购资源、设计资源、系统资源等方面进行优势互补提高卡司通的核心能力，最 大发挥协同效应；与高端国际化公司和机构战略合作，提升核心竞争力。

五、 风险因素

(一) 持续到本年度的风险因素

1、应收账款占比较高的风险

2021 年末，公司应收账款金额为 21,478.00 万元，占同期资产总额的 41.20%，主要是由于汽车行业 客户的货款结算期造成的。尽管报告期末公司应收账款账龄结构良好（其中：一年以内应收账款占比 86.06%、三年以上占比 3.16%），但由于公司应收账款总额占资产总额比重较高，一旦发生大额坏账， 将对公司经营产生不利影响。

防范对策：随时了解客户信用状况的变化，若对方出现信用恶化，经营状况不佳时，公司应及时调 整经营策略，以免造成经济损失。

2、销售客户较为集中的风险

报告期内，公司前五名客户收入占营业收入的 31.97%，客户集中度较高，主要系由于汽车行业会 展服务的季节性波动的影响，年初年末订单较少。目前，公司主要客户为汽车制造企业，客户黏性度 相对较高。对于大部分整车生产企业，成为其合格供应商一般均有严格的准入门槛，一旦入围并获得 客户认可将形成较为紧密长久的合作关系。但是，如果主要客户的财务、经营状况发生不利变化，市场竞争能力下降，或者与本公司的合作关系发生变化，将对公司的经营活动产生较大影响。

防范对策：积极开发新客户，逐步缓解客户集中的风险。

3、收入季节性波动风险

公司目前主要从事汽车展览展示服务，作为公司主要收入和利润来源的汽车展会服务主要集中在年中阶段，年初年末合同（或订单）较少。汽车制造企业通常在每年年初制定当年的展会安排，并于年中集中实施。行业客户的需求特点使公司产品或服务收入具有明显的季节性特征。收入的季节性波动可能对公司季度业绩的稳定性产生一定不利影响。

防范对策：积极开拓活动和会议市场，挖掘淡季资源，搞好创收。

4、公司独立性风险

2021 年度，公司控股股东/实际控制人屈慧平先生及其配偶张岩女士多次为本公司银行借款提供关联担保。截至本年报出具日，不存在屈慧平先生及其配偶，以及同受其控制的其他企业占用公司资金的情形。虽然公司已建立了相对完善的法人治理结构，健全了各项规章制度，但由于股份公司设立时间较短，规范时间不久，短期内仍可能存在一定的独立性风险。

防范对策：公司严格执行“三会”的规范治理，完善各项规章制度，积极引入外部股东，接受主办券商持续督导。

5、市场竞争加大的风险

我国具有庞大的消费潜力和坚实的产业基础，因此未来展会服务行业的市 场空间非常大，而且展览行业属于国家大力支持的行业，不可避免的会有很多企业进入展览行业，同 时国际较大的会展企业也开始不断进入中国，以英国博闻、励德展览、德国法兰克福展览公司为代表 的一批全球著名专业展览公司已经陆续布局中国市场，国际巨头的加入必将加大行业竞争的激烈程度。

防范对策：积极向高端领域拓展业务，抢占高端资源，占据有利竞争位置，加强公司核心竞争力。

董事、监事、高级管理人员

屈慧平、张岩系夫妻关系。张岩女士直接持有公司 10.29%的股份，屈慧平、张岩二人合计直接及 间接控制公司 57.45%股份，能够对本公司实施控制。因此，公司认定实际控制人为屈慧平、张岩夫妇。

董事长、总经理  屈慧平 46岁 （张岩 44岁）

副董事长、副总经理   张洲  46岁

董事、副总经理   唐柱  48岁

董事、副总经理   蔡世仕  44岁

董事、财务总监   魏庆雨  42岁

董事  夏斌  33岁 （事业部总经理）

员工情况

(一) 在职员工（公司及控股子公司）基本情况

员工薪酬政策、培训计划以及需公司承担费用的离退休职工人数等情况：

公司依据《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》以及公司《薪酬管理制度》 等规定，实施全员劳动合同制，为员工办理养老、医疗、工伤、失业、生育的社会保障和住房公积金， 为员工提供富有竞争力的报酬。报告期内，没有需公司承担费用的离退休职工。

未提供关键管理人员报酬

以下信息来自《卡司通：2021年年度报告摘要》

公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系

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图片来自网络及品牌公开信息，出处见网络