七、 近三年主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

九、 2023 年分季度主要财务数据

第三节 管理层讨论与分析

一、经营情况讨论与分析

2023 年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，以习近平同志为核心的党中央团结带领全国 各族人民，扎实推进各项发展任务，全年经济社会发展主要目标任务圆满完成，社会生产生活加 速恢复，国民经济稳步回升。2023 年也是浙江文投集团转型高质量发展的关键之年，浙文互联根 据集团整体战略部署，坚定执行“做优存量、拓展增量”经营策略，向高质量发展迈出了坚实的 步伐。

报告期内，浙文互联全年实现营业收入 1,081,830.80 万元，同比减少 26.59%，公司本期营业收入下降主要是公司为了提高经营质量，降低经营风险，2023 年度效果营销业务板块主动调整 业务战略，提高客户准入门槛，缩减低利润业务所致。报告期内，公司实现归属于母公司的净利 润 19,220.40 万元，同比增加 136.10%，毛利率、现金流持续改善，实现了年初制定的经营质量 提升目标。同时，公司不断强化数字文化板块建设，坚定拥抱技术变革，积极落地“AI+”，数字 营销业务稳居行业领先地位，包括文化算力底座在内的数字文化业务加速布局。

（1）数字营销业务板块，品牌营销业务在汽车行业细分领域延续市占率领先地位，报告期实 现营业收入 30.43 亿元，同比增长 15.12%，取得比亚迪、北汽新能源、赛力斯、小鹏汽车、长安 新能源、奇瑞新能源、小米汽车等优质客户资源，持续深化与新能源汽车客户的合作。进一步拓 展快消、金融等非车领域客户，中标五粮液、中国银行、招商银行、光大银行等客户，并在中国 电信、中国移动等运营商领域实现了突破。效果营销板块，坚定优化客户结构，消减低效业务， 在营收瘦身的基础上，全年毛利率明显提升。效果营销业务持续深耕电商、网服、游戏、金融、 教育及大众消费行业，聚焦优质头部客户，与头条、腾讯、快手等媒体保持长期紧密的合作关系。 在运营能力、AI 创意能力、策略整合能力以及直播电商赛道形成一定优势，拥有综合代理商、巨 量千川二星级服务商、营销科学服务商、抖音电商铜牌品牌服务商、KOL 采买合作机构多身份代 理商资质，持续夯实“营+销”优势，为客户带来全链路营销实效和生意的增长。此外，公司区域 化经营管理策略取得良好效果，华南区域子公司实现了比亚迪、东风日产、华润三九等客户的突 破及持续性合作；海外事业部推动落地与 CheilWorldwide 杰尔集团签署战略合作协议，双方将就共同助力中国品牌出海业务和跨境电商业务进行全面深入合作，并陆续服务红旗海外、捷途国际、 哪吒海外等整合营销业务，公司业务国际化顺利展开。

（2）创新业务板块，围绕“AI+文化”、“AI+内容创意”，深入建设智慧内容生态平台，加 速“AI+”应用类产品的研发迭代，并全面切入数字文化算力底座建设。虚拟人—“兰 LAN”成为 奥迪 AudiS4Avant“推荐官”；“君若锦”化身主播入驻抖音品牌直播间；“兰 LAN”完成亚运会 电竞赛事 AI 播报，分享 LGD 战队成员组成的电竞国家队夺冠时刻。推出 AI 轻量化数字人产品— —数眸，AI 数字人生产平台“星声代”智枢数字人平台，为品牌方与文旅产业提供基于 AI 的多 种数字人应用服务。希腊神话主题的 AR 艺术乐园落地阳澄湖。AIGC 绘画工具“米画”、文生文工具“米文”、元宇宙场景生成工具“数字战士”、营销垂直行业文案小模型等应用，陆续推出 进入商业应用。成立全资子公司浙文智算（浙江）科技有限公司，旨在为 AI 相关业务及数字文化 发展提供算力底座搭建与全面解决方案，加速打造生态驱动型数字文化产业体系。

（3）报告期内公司完成定向增发项目，浙江文投的全资子公司博文投资及其一致行动人持股 比例提升至 16.47%，进一步强化了对公司的控制权。同时，定增项目的完成，公司的资金实力及 资源整合能力得到充分加强，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。

二、报告期内公司所处行业情况

近年来,我国数字经济规模不断扩大,竞争力和影响力稳步提升,数字经济已成为我国经济发 展的新引擎。浙江省在“一号发展工程”指引下，实施数字经济创新提质新发展，赋能产业链供 应链提能升级，加快建设数字经济高质量发展强省，数字经济发展按下加速键。同时，AI、VR/MR 等技术迭代为各行各业带来全新发展机遇，浙文互联数字文化、数字营销、算力基础设施业务将 充分受益行业发展及技术的迭代升级。

1、数字经济创新发展，支持发展“人工智能＋”

《2024 年政府工作报告》中明确提出要“深入推进数字经济创新发展”，制定支持数字经济 高质量发展政策,积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。深化大 数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能＋”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。 同时，要适度超前建设数字基础设施,加快形成全国一体化算力体系。以广泛深刻的数字变革,赋 能经济发展、丰富人民生活、提升社会治理现代化水平。

作为全国数字经济的先行者与领跑者，浙江省把数字经济创新提质列为“一号发展工程”， 致力于建设数字经济高质量发展强省，充分发挥浙江省数字经济先发优势，更好赋能产业发展。 2024 年浙江省政府工作报告提出，全省将大力发展数字经济，数字经济核心产业增加值增长 9%左右。浙江省发改委主任杜旭亮表示，要加快培育人工智能等战略性新兴产业，力争到 2027 年，数 字经济增加值和核心产业增加值分别突破 7 万亿元和 1.6 万亿元。在浙江，数字经济正在不断催 生新产业、新模式、新动能，开辟 AI、量子、生命科学等未来产业新赛道，助推发展新质生产力。

2、人工智能时代，算力需求爆发式增长

2023 年 10 月，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到 2025 年算力规模超过 300EFLOPS，智能算力占比达到 35%。打造一批算力新业务、新模式、新业态，工 业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育 等领域应用范围进一步扩大。随着未来人工智能在大模型、智能驾驶、智慧科研、AIGC 等领域巨 大发展潜力的爆发，国内算力需求还将持续增长。预计仅 2024 年国内新增 AI 总算力需求达 211.5EFlops（FP16）。根据《2022-2023 中国人工智能计算力发展评估报告》预计，2026 年中国 智能算力规模将达到 1271.4EFLOPS，2021 年至 2026 年的年复合增长率达到 52.3%。

3、数字文化产业发展迅速

2022 年 5 月中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于推进实施国家文化数字化战略的意 见》提出,到“十四五”时期末基本建成文化数字化基础设施和服务平台，预计到 2035 年建成国 家文化大数据体系，实现中华文化全景呈现及中华文化数字化成果全民共享。党的二十大报告作 出“传承中华优秀传统文化，满足人民日益增长的精神文化需求”“繁荣发展文化事业和文化产 业”等重要部署。在此背景下，大力实施国家文化数字化战略成为必然。文化数字化是提振文化 强国的必要手段，是实现我国文化产业高质量发展的驱动引擎。当前，5G、人工智能、大数据以 及虚拟现实等新兴技术在文化领域的广泛应用，为数字文化产业的高质量发展提供了新动能。文 化产业与新一代数字科技融合进程加快，新型文化业态不断涌现，数字文化产业发展迅速，已成 为我国文化产业发展的重点领域。

2023 年浙江省文化产业增加值占 GDP 比重达 7.1%，文化产业已成为现代产业体系重要组成 部分。文化数字化能够赋能浙江从文化大省向文化强省迈进，助力打造新时代文化高地。

4、网络广告市场增速平稳，AI 工具重塑营销新范式

2023 年，随着宏观经济逐渐恢复，生产生活回归常态化，以及人工智能等新兴技术的迅速发 展，品牌营销获得了新鲜的发展土壤。艾瑞咨询发布的《2023 年中国网络广告市场研究——垂直 行业广告主投放调查》显示，中国网络广告市场或将出现回暖，2023 年规模预计可达 11368.6 亿 元，同比增长率或将提升至 12.9%。未来三年，中国网络广告市场在度过了互联网带来的红利期 后，增长将逐渐趋于平稳。同时报告指出“2024 年 90%的广告主预计会增加营销数字化投入”。

AIGC(生成式人工智能)、5G、XR 等技术高速迭代发展，为广告营销模式创新、内容生产、互 动效率带来全新机遇，尤其是生成式 AI 在营销领域的应用不断增加。艾瑞咨询报告指出，2023 年 48.3%的广告主已经将 AIGC 应用于线上营销，其中 93.1%的广告主应用 AIGC 辅助创意内容生产， 尚未应用 AIGC 的广告主中，25.8%有意向在未来一年内应用。随着人工智能在模型、应用、算法 等方面的技术推进，在 AI 技术突破下，数字文化、数字营销行业将充分受益于技术赋能，文生文、 文生图、文生视频等工具的迭代升级，能够极大地提升内容生产效率，加速实现高效高质量的内 容生产。

三、报告期内公司从事的业务情况

浙文互联是一家 国有相对控股、行业领先的数字文化科技公司 ，通过数字营销、数字文化、 算力布局驱动公司高质量发展。一方面，公司致力于为品牌方提供智能营销解决方案，以策略、 技术、内容为关键抓手，用数字化的营销解决方案创造价值，构建了覆盖数据洞察、效果营销、 效果优化与管理、品牌提升、媒介规划与投放、体验营销、公关、内容营销、自媒体以及营销技 术产品的数字营销全链条；另一方面，紧抓人工智能发展机遇，着力打造数字文化算力底座，并 向应用延伸，布局发展数字虚拟人、AIGC、汽车元宇宙、文旅元宇宙等业务赛道，借助科技赋能， 以数字文化业务助力公司高效、高质发展。 浙文互联旗下业务划分数字营销板块（品牌营销、效果营销）、创新业务板块两大板块。

（1）数字营销板块

A.品牌营销

品牌营销事业部包含百孚思、浙文天杰、同立传播、智阅网络、华邑等五家子公司，聚焦汽 车行业并拓展金融、快消、游戏、运营商等相关行业的公关、体验营销、媒介采买、内容营销领 域，为行业客户提供整合营销服务以及行业解决方案，不断推进品牌营销业务的深入整合，最终 实现品效协同，升级品牌数字营销模式。

B.效果营销

效果营销事业部以派瑞威行为主，深耕效果营销领域，通过数据分析、沉淀与洞察、运营与 优化，为各行业客户实现精准的目标用户触达，基于对大数据、技术研发、效果优化、媒介整合、 策略、创意及行业发展的深度洞察，凭借强大的流量运营实力和品效结合的营销服务体系，深度 挖掘流量价值，为各行业头部客户提供智能营销解决方案。

（2）创新业务板块

A.公司坚定拥抱技术变革，由数字营销向数字文化科技进行战略升级，孵化数字虚拟人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙、文旅元宇宙等业务赛道，聚焦数字资产、内容和文化，提升上市公司 发展质量。搭建了图片、文字及场景等多模态的 AIGC 数字工具矩阵，完成了虚拟人、虚拟空间、 虚拟物等创新业务基建，推出 AIGC 绘画工具“米画”、文生文工具“米文”、元宇宙场景生成工 具“数字战士”等工具应用。

B.算力基础设施业务，为夯实数字文化板块能力建设，公司布局发展了算力基础设施业务。 成立全资子公司浙文智算（浙江）科技有限公司，为 AI 相关业务及数字文化发展提供算力底座服 务，不断推动数字文化产业做深做实，加速打造生态驱动型数字文化产业体系。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用 □不适用

1、国资引领，助力上市公司创新升级

浙江文投是浙江省文化产业投融资的主平台，2021 年 12 月浙江文投通过杭州浙文互联取得 上市公司的控制权，浙江省财政厅成为上市公司实际控制人。浙江文投在战略引领、创新业务升 级、融资增信、党建工作等多维度赋能上市公司发展，国资的规范治理叠加管理团队专业高效的市场运作能力，将有助于增强企业长期发展的核心竞争力。

2、数字文化产业势能提升，赋能业务提质增效

公司在数字文化发展战略的指引下，孵化出算力基础设施、虚拟人、AIGC 创作者社区、文旅 元宇宙、汽车元宇宙等多个细分赛道，叠加公司在数字营销领域的领先实力，产业生态及优势不 断增强。一方面，创新业务对数字营销业务在方案创新、内容生产、智能交互、技术等方面的赋 能效应持续加强。AI 及大模型的应用，可极大提高内容生产、设计创意的产出。另一方面，算力基础设施的布局，可为公司数字文化、数字营销、虚拟人等的发展提供算力底座，为公司科技赋能及创新业务业态建设提供坚实的基础设施。

3、浙文互联品牌价值凸显，头部优势进一步强化

近年来数字营销行业竞争加剧，各行业头部企业均通过招标方式完成营销服务商的筛选，浙文互联在企业属性、资质、专业性及过往的业绩方面具有优势，头部竞争力进一步强化。公司及 旗下各子公司多年深耕数字营销各个细分业务板块，内部形成完整的产业链协同，在营销策略、方案、执行以及服务等各方面积累了品牌美誉度，获得行业以及客户的高度认可，品牌影响力大 幅提升。在长期服务客户的过程中，浙文互联业绩规模不断攀升，尤其是汽车行业、效果营销业 务的头部优势进一步显现。随着公司在数字虚拟人、AI 工具、元宇宙等领域的持续发展，浙文互 联在数字文化领域的关注度及品牌影响也将获得稳步提升。

4、优质的客户资源和全方位的客户服务能力

浙文互联多年百亿以上经营规模，及数字营销行业的长期服务经验，在全案营销解决方案、 数据及技术方面实现了协同。公司创新业务发展赋能营销服务方式及服务方案的创新升级，以新 技术、新交互取得了更多头部客户的认可，以最前沿的营销方式助力各品牌抓住价值传播密码， 拉近品牌与消费者距离。以精湛的投放效果及优秀的全案营销服务，确保与各行业头部客户建立 起牢固的合作关系，全面覆盖汽车、电商、网络服务、游戏、金融、快速消费品等核心行业，形成了矩阵化的优质客户资源池，是公司数字营销及数字文化业务稳定发展的基石。

(七) 主要控股参股公司分析

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、数字经济产业发展势能持续提升

近年来，我国数字经济规模不断扩大，竞争力和影响力稳步提升，数字经济已成为中国经济 社会发展的稳定器、加速器、倍增器，习近平总书记多次强调要“不断做强做优做大我国数字经 济”。2024 年的政府工作报告指出，要“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”， 要“深入推进数字经济创新发展”。以数字经济赋能产业发展，构建具有国际竞争力的现代化产 业体系，对新质生产力发展意义重大。中国信通院数据显示，2022 年，我国数字经济规模达到 50.2 万亿元，预计 2023 年我国数字经济规模将达 56.1 万亿元，2025 年有望达到 70.8 万亿元。我国 数字经济蓬勃发展，产业规模持续快速增长，为数字文化、数字文旅、数字营销以及 AI 技术与实 体经济的融合发展带来重大机遇。

2、文化数字化助力浙江文化强省建设

党的十九届五中全会提出到 2035 年建成文化强国的战略目标，并明确部署“实施文化产业 数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式”。当前，AI、5G、XR/VR 以及大 模型等新兴技术在文化领域的广泛应用，为数字文化产业的高质量发展提供了新动能。文化产业 数字化创新，以数字技术为手段，从底座建设、内容创作、场景再造等方面打造数字文化产业发 展新格局。2023 年浙江省文化产业增加值占 GDP 达 7.1%，文化产业已经是现代产业体系重要组成 部分。浙江文投作为浙江省级文化产业投融资主平台和功能性文化国企，肩负着引领推动浙江文 化产业高质量发展的使命任务。

3、AI 技术加速迭代，赋能数字文化产业新发展

2023 年预训练大模型和 AIGC 产业快速发展，以百度“文心一言”、阿里“通义千问”、华 为“盘古”等为代表的国内大模型相继发布并投入使用，以 PIKA、SORA、KIMI 为代表的 AI 应用 为低成本高效能的内容生产创造了可能。AIGC 作为内容生产的新范式，能够极大提高内容生产效 率，而营销行业由于内容密集、创意密集、数据密集的特点已率先取得重大落地应用。基于艾瑞 咨询的调研数据显示，2023 年已有约半数（48%）广告主企业在线上营销活动中应用 AIGC 技术， 其中超九成用于内容及创意场景；另有逾 40%在信息收集及翻译、数据分析及管理、用户管理等场景引入 AIGC。AIGC 技术融入营销场景、文旅场景后，在优化内容供给的同时可以更高效的产出 差异化内容，高速的数据处理能力也为具有强时效性、快速迭代需求的行业提供了极大的助力。

4、数字营销行业平稳增长

随着我国经济的稳步复苏和消费者触媒习惯的变迁，数字营销已成为企业获取竞争优势、提 升品牌影响力、扩大销量的重要手段。根据艾瑞咨询发布的数据，未来 2 年中国网络广告市场规 模仍将呈持续增长趋势，年均增速 10%左右。

(二)公司发展战略

2024 年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是浙江“勇当先行者、谱写新篇章” 的再出发之年。政府工作报告提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。为深 入贯彻中央、省委省政府和省委宣传部有关决策部署，贯彻落实省委“新春第一会”精神，浙江 文投集团以“改革发展攻坚深化提升年”为主题，全面推进 2024 年重点任务，以知浙江、为浙江、 兴浙江的文化自觉和政治担当，抓住历史机遇，放大视野格局，致力于在产业发展上取得新跨越， 实现高质量发展迈上新台阶。

作为浙江文投旗下数字文化主平台，2024 年是浙文互联持续深化混合所有制改革的关键一年， 公司将继续发挥和提升公司国有相对控股混合所有制治理优势，加强治理结构的优化与升级；以 打造“数字文化科技公司”为目标，在稳固数字营销基盘业务的前提下，在数字文化领域继续创 新提速，推进文化产业算力底座的投入和创新业务拓展，全年以党建为引领，不断提升凝聚力、 数字文化创新力、文化底座建设力、营销质效双升力，推动公司业务高质量发展。

(三)经营计划

为实现上述发展规划，真正将公司打造成为一家国资旗下的数字文化科技公司，持续不断提升党建引领凝聚力、数字文化创新力、文化底座建设力、营销质效双升力，推动公司业务高质量发展，结合公司所处行业环境、技术的迭代升级，公司将重点开展以下工作：

（1）优化治理，提升治理效能和经营质量

坚持国有相对控股混合所有制的治理原则，深入改革公司的治理机制，进一步完善约束和激励两个方面的配套制度，充分发挥特色党建在公司治理中的作用，有机衔接经理层、董事会、股 东大会，提升科学、高效、规范决策水平。加强人才队伍建设、企业文化建设及品牌建设，树立和巩固高质量发展的经营理念，打造规范而富有活力的组织，驱动“数字文化旗舰平台”的战略 落地。

（2）夯实基盘，引领数字营销新发展

不断夯实数字营销的领先优势，继续“做优存量、拓展增量”，在客户结构、地域结构、技术升级、产业结构等方面进行升级，同时强化合规风险控制，提质增效，推进高质量发展。保持汽车行业品牌营销龙头地位，并持续向文化创新、金融、消费等行业横向拓展，着力推进海外业 务布局。提升效果营销业务质量，并借助流量运营优势，发展电商直播业务。将 AIGC 等内容生产 工具整合进营销工作流，加强数字化、智能化发展，增厚营销业务的技术含量及毛利率，创新数 字营销解决方案。

（3）守正创新，拥抱“AI+”

积极响应落实政府工作报告的决策部署，开展“AI＋”行动。紧抓人工智能发展机遇，继续沿着积极推进文化产业算力底座业务，并向 AI 应用落地延伸的战略方向，助力打造数字文化核心 竞争力；调整优化 AI 智慧营销中台建设，赋能营销业务提质增效；发展数字人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙、文旅元宇宙等业务，实现产品迭代及业务联动赋能，力争在应用层面打造出主 流产品，实现有规模的商业化变现。

（4）融合发展，催化产业生态协同

融入浙江，融入文投，一是强化业务区域化管理模式，发力华东地区、浙江市场，紧紧围绕吉利汽车等核心客户，拓展业务合作范围；二是借势浙江文投旗下影视内容、文化空间运营、文化金融等各板块的成熟壮大，在多场景营销、直播电商、IP 运营、文旅研学、数字版权交易、算力基础设施建设等多个领域深化业务合作；三是借力之江实验室等浙江文投的战略伙伴，在前沿技术和应用研发等方面强化外部合作，扩大投入，加速演进，打造数字文化产业链主型企业的竞争力和影响力。

(四)可能面对的风险

1、技术快速迭代升级下的创新风险

AI、5G、XR、VR 等技术快速发展，各类大模型工具迅速迭代，不管是基础设施还是 AI 应用， 行业格局尚未定型，公司锚定“AI+”，实现在数字虚拟人、AIGC 创作者社区、汽车元宇宙、文旅元宇宙、直播电商、算力基础设施等业务赛道的落地发展。未来随着模型迭代、AI 技术升级的不 断加速，公司创新业务在推进的过程中可能会受到来自产业政策、行业环境、技术升级、竞争对 手、团队变动等多方因素的影响，最终能否按照计划推进并实现较好的盈利情况具有不确定性。

2、核心技术人才不足或者流失的风险

公司发展过程中引入了算力基础设施、AI 技术、数字文化、数字营销等各方面的核心人才， 助力公司构建及强化技术优势。核心人才是公司持续发展的重要资源，后续由于业务升级、经营 理念、发展方向、薪酬激励等多方面原因可能影响人才体系的搭建。公司需面向市场，建立更加完善的人力资源体系，以“大人才观”广开育才、引才、聚才、识才、用才、护才之路，加强人才队伍建设，开展高层次领军人才引聚计划，并探索建立中长短期激励机制相结合的方式，实现人才的梯队化建设。若公司未来不能较好控制人才流失的风险，公司业务发展和业绩将受到不利影响。

3、商誉及资产减值的风险

公司前期进行并购重组业务，在合并资产负债表中形成了一定金额的商誉，截至 2023 年 12 月 31 日，公司商誉余额为 9.80 亿元。根据《企业会计准则》规定，形成的商誉需在每年年度终了时进行减值测试。未来包括但不限于宏观经济形势及市场行情的恶化，广告主需求变化、行业竞争加剧以及国家法律法规及产业政策的变化等均可能对子公司的经营业绩造成影响，进而公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。

4、宏观经济波动的风险

当前国际政治经济形势错综复杂，世界经济复苏乏力，我国经济平稳修复仍面临诸多挑战， 国内需求不足制约明显。公司数字营销业务与经济发展密切挂钩，宏观经济发展不及预期或导致 广告主营销投放预算减少，行业竞争加剧，对公司提升盈利质量、开拓新市场开发新客户造成不利影响。

九、 报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一) 员工情况

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