天视文化艺术发展集团股份有限公司

2025 年半年度报告

业绩概览

1. 收入与利润大幅下滑

• 营业收入：6757.88万元，同比下降 84.65%；
• 归属于挂牌公司股东的净利润：-254.95万元，同比下降 106.05%；
• 毛利率：14.82%，略有下降（上年同期为16.21%）；
• 每股收益：-0.02元，由盈转亏。

原因分析：

• 上年同期公司承办多场大型演唱会，2025年上半年未举办类似项目，导致票务收入锐减；
• 演出市场整体趋于理性，优质项目稀缺，公司主动收缩高风险项目；
• 非经常性收益（如政府补贴）虽大幅增长，但无法弥补主业下滑。

现金流与资金运作

1. 经营活动现金流大幅萎缩

经营活动现金流净额：72.53万元，同比下降 99.36%；

投资活动现金流净额：-5810.41万元，同比改善33.02%；

筹资活动现金流净额：321.96万元，同比转正。

2. 货币资金减少

期末货币资金：2345.57万元，较年初减少 5416.44万元，降幅69.78%；

主要用于项目投资、设备采购（如音响设备1478万元）及结构性存款减少。

分析结论：

公司当前现金流紧张，主业造血能力明显减弱；

投资支出仍维持较高水平，需关注资金链稳定性。

业务结构

1. 主营业务

演出经纪与演出服务、活动策划与品牌推广、广告代理、场馆运营、演艺内容制作等；

报告期内未举办大型演唱会，导致演出业务收入锐减；

其他业务如政府补贴、设备租赁、文旅项目等贡献有限。

2. 非主营业务

其他收益：605.16万元，主要来自政府补助（演出市场补贴440万元、鼓浪屿运营补贴148万元）；

投资收益：299.68万元，主要来自股权转让收益。

结论：

公司收入结构单一，对大型演出项目依赖度高；

非经常性收益虽增长，但不可持续，主业恢复乏力。

客户结构

1. 应收账款前五名客户

合计占比 38.57%，集中度较高；

包括文化传播公司、地方政府文旅平台、演出策划公司等；

存在部分客户账龄较长，坏账风险上升。

2. 其他应收款

最大往来方为 旗峰（厦门）商业管理有限公司，涉及股权转让款；

存在个人借款、项目合作款等，管理需加强。

结论：

客户集中度较高，部分客户回款周期长，信用风险上升；

政府客户占比提升，回款相对有保障，但项目周期长。

资本运作与治理结构

1. 股权转让

出售控股子公司 华城天视（厦门）资产运营有限公司 51%股权，交易金额337.12万元；

有助于剥离亏损资产，优化资源配置。

2. 股权结构

无控股股东、无实际控制人；

第一大股东为 深圳华侨城文化发展有限公司，持股35.6%；

张治寰通过直接及间接方式合计持股34.48%，与第一大股东接近，形成制衡。

3. 公司治理

董事会、监事会结构稳定，报告期内无重大人事变动；

公司设有独立董事制度，内部控制制度较为完善。

风险提示

1. 行业风险

演出市场趋于理性，优质内容稀缺，竞争激烈；

大型活动存在公共安全、政策审批等不确定性。

2. 财务风险

收入大幅下滑，现金流紧张；

应收账款、其他应收款坏账准备增加，信用风险上升；

资产负债率虽下降，但主要为负债减少所致，非盈利改善。

3. 区域集中风险

业务主要集中在福建，区域政策、经济波动影响大；

正在拓展陕西、深圳等地，但尚未形成规模。

管理团队状况

1. 核心管理层

董事长杨闩柱、总经理张治寰、财务负责人罗方刚等核心高管稳定；

多数高管具有文化、传媒、财务等专业背景，行业经验丰富。

2. 员工结构

总员工数从214人减少至176人，人员优化；

执行与策划人员减少较多，反映项目量减少。

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