北京蓝色方略整合营销顾问股份有限公司

2025 年半年度报告

业绩概览

2025年上半年，公司实现营业收入38,877,278.95元，同比增长8.39%；

归属于挂牌公司股东的净利润为264,529.57元，同比扭亏为盈（去年同期为亏损**-2,128,087.91元**）。

毛利率提升至30.51%，反映出公司在成本控制和项目执行效率方面有所改善。

点评：公司成功实现扭亏为盈，盈利能力显著改善，但净利润规模仍较小，盈利基础尚不稳固。

现金流与资金运作

• 经营活动现金流净额为**-3,863,392.13元**，同比改善80.21%，但仍为负值。
• 货币资金期末为537.19万元，较期初减少45.30%，主要原因是回款不及预期和支付租金。
• 应收账款期末为5,431.75万元，占总资产比例达51.83%，比例偏高，存在资金占用压力。

点评：公司现金流状况有所改善，但仍面临资金回笼慢、应收账款高企的问题，需加强客户信用管理和回款机制。

业务结构

公司主营业务为线下活动营销服务，包括创意策划、活动执行等，主要服务于TMT、汽车、快消等行业。报告期内，公司通过深挖核心客户需求、提升项目执行效率，带动主营业务收入增长。

点评：公司业务结构相对单一，依赖线下活动营销，抗风险能力较弱。未来可考虑拓展数字化、线上营销等新兴业务，提升业务多元化。

客户结构

公司客户主要为TMT、汽车、文化传媒、快消等行业的大中型企业，客户集中度较高，前五大客户应收款占比达74.33%。

点评：客户集中度高，若主要客户经营出现波动，将对公司业绩产生较大影响。公司应优化客户结构，降低对单一行业或客户的依赖。

资本运作与治理

• 公司注册资本为2,979万元，控股股东为活动树（北京）智能科技有限公司，实际控制人为罗坚。
• 报告期内无新增股权融资、债券发行或重大资产重组。
• 公司治理结构完善，董事会、监事会、高管团队稳定，未发生人事变动。

点评：公司资本运作较为保守，当前阶段未进行大规模融资或扩张，治理结构稳定，有利于长期稳健发展。

风险提示

公司面临的主要风险包括：

1. 智力资源流失风险：活动营销业务高度依赖专业人才，人才流动性高。
2. 宏观经济波动风险：客户营销预算受经济周期影响较大。
3. 应收账款回收风险：应收账款金额较大，存在坏账风险。
4. 税收优惠政策变动风险：子公司拉萨方略享受的税收优惠政策可能调整，影响利润。

点评：公司风险点较多，尤其是应收账款和人才流失问题需重点关注，建议加强内部控制和风险管理机制。

管理团队状况

• 董事长罗坚、总经理杨季、财务总监兼董秘单子钰等核心管理人员在报告期内保持稳定。
• 高管团队未持有公司股份，激励机制相对薄弱。
• 员工总数由60人增至64人，销售人员增加，显示公司在拓展市场方面有所加强。

点评：管理团队稳定，但缺乏股权激励，可能影响核心员工的长期积极性。建议未来考虑引入股权激励机制，增强团队凝聚力。

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